日前，开想时期控股有限公司（以下简称“开想时期”）厚爱向港交所主板递交上市肯求，拟冲刺“港股汽车后阛阓企业级数智化平台第一股”。招股书泄露，2025年公司营收达9.30亿元，GMV（商品来去总和）高达76亿元，以累计SKU数目及注册汽车就业门店数目计，位列行业第一。

开想时期官网泄露，开想时期诞生于2015年5月20日，是中国发轫的汽车后阛阓数智化平台，依托AI与大数据智商，公司已构筑起 “1个数智化底座、2个产业尺度（商品+就业）、3个平台居品” 的就业网罗，造成F2B2b2C的全链路数智化生态。

招股书泄露，遏抑2025年末，开想时期平台累计SKU跳跃700万个，注册汽车就业门店逾28万家，袒护宇宙逾370个城市。2025年GMV达76亿元，同比增长约31%，权臣高于汽车后阛阓举座增速。

尤其值得细目的是，公司得胜搭建了衔尾上游配件供应商与卑鄙维修门店的数字化基础技艺，通过“开想汽配”平台与“开想严选”自贸易务双轮启动，AG真人国际中国官网登录入口权臣进步了汽配来去的透明度和后果。招股书泄露，平台业务毛利率高达92.0%，考证了其轻金钱模式的盈利智商后劲。此外，公司在AI智能匹配、库存推断等数字化器用上的前期进入，已初步造成一定的时刻壁垒。

此前，开想时期已得到顺为成本、红杉中国、源码成本等著名机构的一语气多轮投资，累计融资额逾20亿元。

招股书露馅，2023年至2025年，开想时期累计净损失跳跃14亿元。天然公司称损失幅度逐年收窄，澳门威尼斯人(中国)Venetian Macao但野心肠现款流一语气三年为负，2025年末现款及现款等价物仅余1.16亿元。以开想时期2025年销售及营销开支达2.8亿元、研发开支约0.56亿元的烧钱速率测算，现存资金储备的支执周期已极为病笃。

环球新闻·东烽财经记者翔实到，2023至2025年间，研发开支占总营收的比重从10.8%执续下滑至6.0%，而同期销售及营销开支占比却保管在20%以上的高位。在面前汽车后阛阓竞争加重、时刻迭代加快的配景下，开想时期研发进入占比不升反降，激发外界对其“AI赋能数字基础技艺”中枢定位是否正在被稀释的担忧。

开想时期业务结构的叛逆衡的问题通常备受热心，招股书泄露，占公司营收超70%的中枢自贸易务“开想严选”2025年毛利率仅3.1%，其中当作重中之重的原厂件品类，毛利率更是低至0.9%。这意味着公司每卖出100元的原厂配件，毛利不及1元。而毛利率高达92.0%的轻金钱平台业务“开想汽配”，收入占比却逐年萎缩。与此同期，开想时期存货从2023年的860万元暴增至3320万元，库存压力正在攀升。

招股书露馅，2026年1月28日，开想时期仓促完成了VIE架构的废除，此前更以情势代价1元收回了大齐股权。这种“普遍废除”激发了阛阓对历史合规问题的热心。此外，首创东说念主江永兴仅执有约32.9%的股权，却通过超等投票权安排遏抑了高达66.6%的投票权。

环球新闻·东烽财经记者翔实到，2026年3月26日，开想时期旗下全资子公司深圳开想时期科技有限公司被列为被执行东说念主，执行主义22.58万元，执行法院为广州互联网法院，具体原因未露馅。

针对推动权利如何保险、废除VIE后赴港上市是否成为唯独窗口、深圳开想时期科技有限公司被列为被执行东说念主是否会对开想时期产生影响等问题。4月21日，环球新闻·东烽财经致函开想时期进行了采访，遏抑发稿，未获恢复。

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